استیبل کوین چیست و چگونه کار می کند؟

مجموعه: سرمایه های دیجیتالی

استیبل کوین چیست

استیبل کوین؛راه حلی برای کاهش ریسک سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال

در دنیای بازارهای مالی، بیت کوین به عنوان پادشاه ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود. بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال غیراستیبل، نوسانات قیمت زیادی دارند. استیبل کوین‌ها مانند تتر و دای، در مقابل ارزهای دیجیتال غیراستیبل قرار دارند. استیبل کوین‌ها برای کاهش نوسانات قیمت طراحی شده‌اند و می‌توانند به عنوان ذخیره کننده ارزش و وسیله‌ای برای مبادله استفاده شوند.

استیبل کوین ها ارزهای رمزپایه هستند

استیبل کوین ها چیست؟

استیبل کوین ها ارزهای رمزپایه ای هستند که ارزش آن ها به ارز، کالا یا ابزار مالی دیگر مرتبط است. هدف استیبل کوین ها ارائه جایگزینی برای نوسانات بالای محبوب ترین ارزهای رمزنگاری شده، از جمله بیت کوین (BTC) است که سرمایه گذاری های کریپتو را برای تراکنش های معمولی مناسب تر کرده است.

چرا استیبل کوین ها بسیار مهم هستند؟

بیت کوین، محبوب‌ترین ارز رمزنگاری شده، با نوسانات قیمتی شدیدی روبرو است. قیمت آن از اندکی کمتر از 5000 دلار در مارس 2020 به بیش از 63000 دلار در آوریل 2021 افزایش یافت، اما در طی دو ماه آینده تقریباً 50 درصد سقوط کرد. نوسانات قیمتی درون روز نیز می‌توانند بسیار زیاد باشند، به طوری که کریپتوکارنسی‌ها اغلب بیش از 10 درصد در عرض چند ساعت حرکت می‌کنند.

نوسانات قیمتی ارزهای رمزنگاری شده برای معامله گران سودآور است، اما برای خریداران و فروشندگان معمولی خطرناک است. سرمایه گذاران بلندمدت نمی‌خواهند با پرداخت 10000 بیت کوین برای دو پیتزا، سرمایه خود را هدر دهند. فروشندگان نیز نمی‌خواهند در صورت کاهش قیمت یک ارز دیجیتال، ضرر کنند.

برای اینکه ارزی به عنوان وسیله مبادله ای قابل اعتماد باشد، باید نوسانات قیمتی کمی داشته باشد. در غیر این صورت، افراد نمی‌توانند با اطمینان از اینکه ارزش ارز در آینده حفظ خواهد شد، از آن برای خرید و فروش استفاده کنند. نوسانات قیمتی روزانه حتی 1% در معاملات فارکس برای ارزهای فیات سنتی نادر است. 

همانطور که از نام آن پیداست، هدف استیبل کوین‌ها با قول دادن به ثابت نگه داشتن ارزش ارز دیجیتال به روش‌های مختلف، رفع این مشکل است.

انواع استیبل کوین ها

چه نوع استیبل کوین هایی وجود دارد؟

برخی استدلال می کنند که استیبل کوین ها، به دلیل در دسترس بودن و پذیرش گسترده دلار آمریکا، راه حلی برای مشکل نوسانات قیمتی ارزهای دیجیتال هستند. از سوی دیگر، بسیاری از طرفداران ارزهای دیجیتال بر این باورند که استیبل کوین ها به دلیل کنترل بانک های مرکزی بر دلار آمریکا، راه حلی کامل نیستند. آنها معتقدند که آینده متعلق به مناقصه دیجیتالی است که توسط بانک های مرکزی کنترل نمی شود. 

استیبل کوین های پشتوانه فیات

استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات، ذخیره ارز (یا ارزهای) فیات مانند دلار آمریکا را به عنوان وثیقه ای که ارزش استیبل کوین را تضمین می کند، حفظ می کنند. سایر اشکال وثیقه می تواند شامل فلزات گرانبها مانند طلا یا نقره و همچنین کالاهایی مانند نفت خام باشد، اما بیشتر استیبل کوین های وثیقه فیات دارای ذخایر دلار آمریکا هستند.

چنین ذخایری توسط متولیان مستقل نگهداری می شود و مرتباً حسابرسی می شوند. تتر(USDT ) و TrueUSD (TUSD استیبل کوین های محبوبی هستند که توسط ذخایر دلار آمریکا پشتیبانی می شوند و بر اساس برابری دلار هستند. در اواخر جولای 2023، تتر (UST) سومین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار بود که بیش از 83 میلیارد دلار ارزش داشت.

استیبل کوین های دارای وثیقه رمزنگاری شده

استیبل کوین های رمزنگاری شده با وثیقه

استیبل کوین های دارای وثیقه رمزنگاری شده توسط سایر ارزهای دیجیتال پشتیبانی می شوند. از آنجایی که ممکن است ارز دیجیتال ذخیره شده نیز مستعد نوسانات بالا باشد، چنین استیبل کوین‌هایی بیش از حد وثیقه می‌شوند، یعنی ارزش ارز رمزنگاری شده در ذخایر از ارزش استیبل کوین‌های صادر شده بیشتر است.

یک ارز دیجیتال به ارزش 2 میلیون دلار ممکن است به عنوان ذخیره برای انتشار یک میلیون دلار در یک استیبل کوین با پشتوانه رمزنگاری نگهداری شود و در مقابل کاهش 50 درصدی قیمت ارز رمزنگاری شده رزرو تضمین شود. به عنوان مثال، استیبل کوین Dai (DAI) MakerDAO به دلار آمریکا متصل است اما توسط اتریوم (ETH) و سایر ارزهای رمزپایه به ارزش 150 درصد از استیبل کوین DAI در گردش پشتیبانی می شود.

استیبل کوین های الگوریتمی

استیبل کوین های الگوریتمی، برخلاف استیبل کوین های پشتوانه فیات یا کالا، دارایی های ذخیره ای ندارند. آنها ارزش خود را با کنترل عرضه خود از طریق یک الگوریتم حفظ می کنند. این الگوریتم ها به طور معمول از یک مکانیزم "بازخرید و سوزاندن" استفاده می کنند. به عنوان مثال، اگر ارزش یک استیبل کوین الگوریتمی از یک دلار آمریکا کمتر شود، دارندگان می توانند آن را با یک دلار آمریکا از صادرکننده استیبل کوین بازخرید کنند. سپس، صادرکننده استیبل کوین آن توکن را می سوزاند، که عرضه را کاهش می دهد و ارزش را افزایش می دهد. برعکس، اگر ارزش یک استیبل کوین الگوریتمی از یک دلار آمریکا بیشتر شود، صادرکننده استیبل کوین توکن های جدیدی ایجاد می کند. این امر عرضه را افزایش می دهد و ارزش را کاهش می دهد.

استیبل کوین‌های الگوریتمی شبیه بانک‌های مرکزی هستند

از برخی جهات، استیبل کوین‌های الگوریتمی شبیه بانک‌های مرکزی هستند. هر دو برای ثابت نگه داشتن ارزش ارز خود به دارایی‌های ذخیره متکی نیستند. با این حال، تفاوت‌های مهمی نیز وجود دارد. بانک‌های مرکزی سیاست‌های پولی خود را براساس پارامترهای کاملاً درک شده تنظیم می‌کنند. این سیاست‌ها توسط نهادهای دولتی تعیین می‌شوند و به طور عمومی منتشر می‌شوند. این امر به اعتبار سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی کمک می‌کند.استیبل کوین‌های الگوریتمی بر اساس الگوریتم‌های پیچیده‌ای کار می‌کنند که ممکن است برای عموم مردم قابل درک نباشد. این امر می‌تواند به کاهش اعتماد به استیبل کوین‌های الگوریتمی منجر شود.

علاوه بر این، بانک‌های مرکزی از وضعیت خود به عنوان صادرکنندگان پول قانونی برخوردار هستند. این امر به آنها اجازه می‌دهد تا از طریق ابزارهای مختلفی مانند نرخ بهره و خرید اوراق قرضه، ارزش ارز خود را کنترل کنند. استیبل کوین‌های الگوریتمی از این مزایا برخوردار نیستند. آنها باید به طور خودکار ارزش خود را حفظ کنند، که می‌تواند چالش‌برانگیز باشد. در نهایت، اینکه استیبل کوین‌های الگوریتمی می‌توانند به عنوان یک جایگزین واقعی برای بانک‌های مرکزی عمل کنند یا خیر، موضوعی است که هنوز در حال بحث است.

قرارداد هوشمند یک قرارداد خوداجرا با شرایط توافق بین خریدار و فروشنده به طور مستقیم در خطوط کد نوشته شده است. کد و قراردادهای گنجانده شده توسط یک شبکه بلاک چین غیرمتمرکز توزیع شده ذخیره می شود. کد اجرای توافق را کنترل می کند و تراکنش ها قابل پیگیری و برگشت ناپذیر هستند.

قوانین و مقررات استیبل کوین

مقررات استیبل کوین

استیبل کوین ها، ارزهای دیجیتالی که ارزش خود را به دارایی های واقعی مانند دلار آمریکا یا طلا متصل می کنند، به سرعت در حال رشد هستند. بازار استیبل کوین ها اکنون حدود 130 میلیارد دلار ارزش دارد و انتظار می رود در سال های آینده به رشد خود ادامه دهد. این رشد سریع باعث نگرانی تنظیم کننده ها شده است. آنها نگران هستند که استیبل کوین ها می توانند در سیستم مالی اختلال ایجاد کنند یا مورد استفاده برای فعالیت های غیرقانونی قرار گیرند.

در پاسخ به این نگرانی ها، تنظیم کننده ها شروع به بررسی استیبل کوین ها کرده اند. در اکتبر 2021، سازمان بین‌المللی کمیسیون‌های اوراق بهادار (IOSCO) اعلام کرد که استیبل کوین‌ها باید به عنوان زیرساخت بازار مالی تنظیم شوند. قوانین پیشنهادی IOSCO بر روی استیبل‌کوین‌هایی تمرکز می‌کنند که از نظر سیستمی مهم هستند، یعنی استیبل‌کوین‌هایی که پتانسیل ایجاد اختلال در تراکنش‌های پرداخت و تسویه را دارند. این قوانین شامل الزاماتی برای شفافیت، محافظت از سرمایه گذاران و امنیت است.

در ایالات متحده، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) نیز در حال بررسی استیبل کوین ها هستند. SEC استیبل کوین ها را به عنوان اوراق بهادار بالقوه در نظر می گیرد، در حالی که CFTC آنها را به عنوان کالا در نظر می گیرد.

هنوز مشخص نیست که تنظیم کننده ها چگونه استیبل کوین ها را تنظیم خواهند کرد. با این حال، واضح است که استیبل کوین ها در آینده ای تنظیم شده خواهند بود. علاوه بر نگرانی های تنظیم کننده ها، سیاستمداران نیز خواستار مقررات سختگیرانه تر برای استیبل کوین ها شده اند. آنها نگران هستند که استیبل کوین ها می توانند در سیستم مالی اختلال ایجاد کنند یا مورد استفاده برای فعالیت های غیرقانونی قرار گیرند.

در نوامبر 2021، سناتور سینتیا لومیس (R-Wyoming) خواستار ممیزی منظم صادرکنندگان استیبل کوین شد. او همچنین از ایجاد یک چارچوب نظارتی برای استیبل کوین ها حمایت کرد که به صادرکنندگان اجازه می دهد با الزامات سختگیرانه تری مانند حداقل سرمایه و ذخایر نقدی مطابقت داشته باشند.

سایر سیاستمداران از مقررات بانکی برای استیبل کوین ها حمایت کرده اند. این مقررات شامل الزاماتی برای شفافیت، محافظت از سرمایه گذاران و امنیت خواهد بود. هنوز مشخص نیست که مقررات استیبل کوین ها چگونه خواهد بود. با این حال، واضح است که سیاستمداران در تلاش برای محافظت از مصرف کنندگان و ثبات مالی هستند.

هدف استیبل کوین ها ارائه جایگزینی برای نوسانات بالای ارزهای رمزپایه محبوب

هدف استیبل کوین چیست؟

هدف استیبل کوین ها ارائه جایگزینی برای نوسانات بالای ارزهای رمزپایه محبوب، از جمله بیت کوین (BTC) است که می تواند ارز دیجیتال را برای تراکنش های معمولی مناسب تر کند.

استیبل کوین چگونه کار می کند؟

استیبل کوین ها سعی می کنند ارزش بازار خود را به یک مرجع خارجی، معمولاً یک ارز فیات، متصل کنند. آنها به عنوان یک وسیله مبادله مفیدتر از ارزهای دیجیتال با نوسان بیشتر هستند. استیبل کوین ها ممکن است به ارزی مانند دلار آمریکا یا به قیمت کالایی مانند طلا متصل شوند یا از الگوریتمی برای کنترل عرضه استفاده کنند. آنها همچنین دارایی های ذخیره را به عنوان وثیقه یا از طریق فرمول های الگوریتمی که قرار است عرضه را کنترل کنند، نگهداری می کنند.

بهترین استیبل کوین کدام است؟

محبوب ترین و بزرگترین استیبل کوین براساس ارزش بازار، تتر (USDT) است. این ارز با نسبت 1:1 به دلار آمریکا پیوند خورده و توسط ذخایر طلا حمایت می شود. همچنین به طور مداوم در پنج ارز دیجیتال برتر از نظر ارزش بازار قرار دارد. می‌توانید تتر را در اکثر صرافی‌های ارز دیجیتال از جمله Kraken ، Binance و Coinbase بیابید. 

سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری شده و سایر پیشنهادات اولیه سکه ("ICO") بسیار پرخطر و پرریسک است و این مقاله توصیه ای از طرف ما برای سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال یا سایر ICOها نیست. از آنجایی که موقعیت هر فردی منحصر به فرد است، همیشه باید قبل از تصمیم گیری مالی با یک متخصص واجد شرایط مشورت کرد.

استیبل کوین ها به سه دسته اصلی تقسیم می شوند

سوالات متداول درباره استیبل کوین ها

1. استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین یک ارز دیجیتال است که ارزش آن به یک دارایی خارجی، مانند یک ارز فیات یا کالا، متصل است. این امر آنها را به عنوان یک وسیله مبادله مفیدتر از ارزهای دیجیتال با نوسان بیشتر تبدیل می کند.

2. انواع استیبل کوین ها کدامند؟

استیبل کوین ها به سه دسته اصلی تقسیم می شوند: استیبل کوین های پشتوانه فیات ، استیبل کوین های پشتوانه کالا و استیبل کوین های الگوریتمی

3. کاربردهای استیبل کوین ها چیست؟

استیبل کوین ها کاربردهای مختلفی دارند، از جمله: پرداخت ها ، ارزهای ذخیره و سپرده گذاری 

4. خطرات استیبل کوین ها چیست؟

استیبل کوین ها نیز با برخی خطرات همراه هستند، از جمله: ریسک از دست دادن وثیقه ، ریسک نوسانات قیمت 

5. آیا استیبل کوین ها قانونی هستند؟

وضعیت قانونی استیبل کوین ها در سراسر جهان متفاوت است. در برخی از کشورها، استیبل کوین ها به عنوان اوراق بهادار یا کالا تنظیم می شوند. در سایر کشورها، استیبل کوین ها هیچ گونه مقرراتی ندارند.

سخن پایانی درباره استیبل کوین ها

استیبل کوین ها یک فناوری نوظهور هستند که پتانسیل تغییر نحوه استفاده ما از پول را دارند. آنها می توانند برای پرداخت های سریع و ارزان، ارزهای ذخیره و سپرده گذاری استفاده شوند. با این حال، آنها نیز با برخی خطرات همراه هستند، از جمله ریسک از دست دادن وثیقه و ریسک نوسانات قیمت. در نهایت، اینکه آیا استیبل کوین ها به یک فناوری موفق تبدیل می شوند یا خیر، هنوز مشخص نیست. با این حال، آنها پتانسیل زیادی برای تغییر نحوه استفاده ما از پول را دارند.

گردآوری:بخش سرمایه های دیجیتال بیتوته