مارجین چیست؟ / مزایا و معایب معامله مارجین

مجموعه: سرمایه های دیجیتالی

معاملات مارجین چیست

مارجین: ابزاری قدرتمند برای معامله‌گران حرفه‌ای 

معامله مارجین چیست؟

در معاملات مالی، مارجین نوعی ضمانت مالی است که سرمایه‌گذار باید به کارگزار یا صرافی خود ارائه دهد تا در صورت عدم پرداخت بدهی‌های خود، از زیان کارگزار یا صرافی جلوگیری شود. سرمایه‌گذاران می‌توانند با استفاده از مارجین، مبلغ بیشتری سرمایه‌گذاری کنند و سود بیشتری کسب کنند، اما در عین حال، ریسک بیشتری نیز متحمل می‌شوند.

معامله مارجین، نوعی معامله مالی است که در آن سرمایه‌گذار از کارگزار خود برای خرید دارایی‌هایی مانند سهام یا اوراق قرضه قرض می‌گیرد. سرمایه‌گذار برای این قرض، وثیقه‌ای از دارایی‌های قابل حاشیه در حساب خود ارائه می‌دهد. 

در تجارت، مارجین به معنای تفاوت بین درآمد و هزینه است. این می تواند به عنوان یک درصد از درآمد یا به عنوان مبلغی ثابت بیان شود. مارجین مثبت نشان می دهد که یک شرکت سود می کند، در حالی که مارجین منفی نشان می دهد که یک شرکت ضرر می کند.

در مورد وام مسکن با نرخ قابل تنظیم، مارجین به بخشی از نرخ بهره اشاره دارد که ثابت می ماند، حتی زمانی که نرخ شاخص تغییر می کند. این به منظور محافظت از وام گیرنده در برابر افزایش شدید نرخ بهره است.

در معاملات مالی، مارجین نوعی ضمانت مالی است

درک مارجین و معاملات مارجین

مارجین در حساب کارگزاری شما، نشان‌دهنده مقدار پول شماست که متعلق به شماست. خرید در مارجین، زمانی اتفاق می‌افتد که شما پول قرض می‌گیرید تا اوراق بهادار بخرید. برای انجام این کار، باید یک حساب مارجین داشته باشید. حساب مارجین، نوعی حساب کارگزاری است که به شما اجازه می‌دهد تا با قرض گرفتن پول از کارگزار، اوراق بهادار بیشتری بخرید.

استفاده از مارجین برای خرید اوراق بهادار عملاً مانند استفاده از پول نقد جاری یا اوراق بهادار موجود در حساب خود به عنوان وثیقه برای وام است. وام دارای وثیقه با نرخ بهره دوره ای است که باید پرداخت شود. سرمایه گذار از پول قرض گرفته شده استفاده می کند و در نتیجه هم ضرر و هم سود آن بزرگتر می شود. سرمایه‌گذاری مارجین می‌تواند در مواردی سودمند باشد که سرمایه‌گذار پیش‌بینی می‌کند نرخ بازده سرمایه‌گذاری بالاتری نسبت به سود وام می‌پردازد.

به عنوان مثال، اگر مارجین مورد نیاز اولیه 60% برای حساب مارجین خود دارید و می خواهید 10000 دلار اوراق بهادار خریداری کنید، مارجین شما 6000 دلار خواهد بود و می توانید بقیه را از کارگزار قرض کنید.

مارجین در حساب کارگزاری شما، نشان‌دهنده مقدار پول شماست

معامله مارجین چگونه کار می کند؟

تجارت مارجین با مقررات سختگیرانه ای توسط دولت و سازمان های مالی تنظیم می شود. کارگزاران نیز ممکن است قوانین خاص خود را داشته باشند، اما مقررات کلی زیر بر تمام معاملات مارجین حاکم است:

• مارجین اولیه: شما باید حداقل 50 درصد از ارزش اوراق بهادار خریداری شده را به عنوان وثیقه ارائه دهید.

• مارجین نگهداری: شما باید حداقل 25 درصد از ارزش اوراق بهادار خریداری شده را به عنوان وثیقه حفظ کنید.

• افزایش مارجین: اگر ارزش اوراق بهادار خریداری شده کاهش یابد، کارگزار ممکن است از شما بخواهد که وثیقه بیشتری ارائه دهید یا دارایی ها را بفروشید.

• اعمال مارجین: اگر از ارائه وثیقه یا فروش دارایی ها خودداری کنید، کارگزار ممکن است دارایی ها را به زور بفروشد.

• مارجین فراخوان : مارجین فراخوان زمانی است که مقدار پول شما در حساب مارجین شما برای پوشش بدهی های شما کافی نیست. در این صورت، کارگزار شما از شما می خواهد که پول بیشتری واریز کنید یا دارایی هایی را بفروشید تا بدهی های خود را پوشش دهید. این می تواند باعث شود که شما برای تهیه پول نقد دچار مشکل شوید.

برای نشان دادن نحوه عملکرد این قوانین، فرض کنید یک حساب مارجین باز کرده و 2000 دلار واریز کرده اید و حداقل مارجین مورد نیاز را برآورده می کنید. بر اساس قوانین مارجین اولیه، می‌توانید برگردید و 4000 دلار سهام در این حساب مارجین بخرید.

اگر ارزش سرمایه گذاری 4000 دلاری شما در سهام به هر دلیلی به 3000 دلار کاهش یابد، یک کارگزار با نیاز به مارجین نگهداری 40 درصد مارجین تماس برقرار می کند و از شما می خواهد که 800 دلار اضافی به صورت نقدی در حساب خود واریز کنید.

قوانین و مقررات تجارت مارجین

اجزای معاملات مارجین

حداقل مارجین

برای افتتاح حساب مارجین، باید از کارگزار خود رضایت بگیرید. این یک فرآیند ساده است که معمولاً شامل پر کردن یک فرم و ارائه مدارک شناسایی و مالی است. سرمایه گذاری اولیه برای یک حساب مارجین حداقل 2000 دلار است، اما برخی از کارگزاران ممکن است به مقدار بیشتری نیاز داشته باشند. این سپرده به عنوان حداقل حاشیه شناخته می شود و به کارگزار شما این امکان را می دهد تا اوراق بهادار را برای شما خریداری کند. 

مارجین اولیه

پس از افتتاح حساب مارجین، می توانید تا 50 درصد از ارزش سهامی که خریداری می کنید را به عنوان وام از کارگزار خود دریافت کنید. این وام به عنوان حاشیه اولیه شناخته می شود.

البته شما مجبور نیستید از تمام حاشیه اولیه استفاده کنید. می توانید مقدار کمتری را وام بگیرید، مثلاً 10٪ یا 25٪. برخی از کارگزاران ممکن است از شما بخواهند که بیش از 50 درصد ارزش سهام را به عنوان حاشیه اولیه واریز کنید.

شما می توانید وام خود را تا زمانی که بخواهید حفظ کنید، مشروط بر اینکه به تعهدات خود مانند پرداخت به موقع سود وجوه قرض شده عمل کنید. هنگامی که سهام را در یک حساب مارجین می فروشید، درآمد حاصل از بازپرداخت وام به کارگزار شما می رسد تا زمانی که به طور کامل پرداخت شود.

مارجین نگهداری و مارجین فراخوان

همچنین محدودیتی به نام مارجین نگهداری وجود دارد که حداقل موجودی حسابی است که باید قبل از اینکه کارگزار شما را مجبور به سپرده گذاری بیشتر یا فروش سهام برای پرداخت وام خود کند، حفظ کنید. هنگامی که این اتفاق می افتد، به عنوان فراخوان مارجین شناخته می شود. مارجین فراخوان عملاً درخواستی است از طرف کارگزاری شما برای اضافه کردن پول به حساب خود یا بستن موقعیت ها برای بازگرداندن حساب خود به سطح مورد نیاز.

اگر مارجین فراخوان را برآورده نکنید، شرکت کارگزاری شما می‌تواند هر موقعیت باز را ببندد تا حساب را به حداقل مقدار بازگرداند. شرکت کارگزاری شما می‌تواند این کار را بدون تأیید شما انجام دهد و می‌تواند انتخاب کند که کدام موقعیت را تصفیه کند.

علاوه بر این، شرکت کارگزاری شما می تواند برای معامله از شما کمیسیون بگیرد. شما مسئول هر گونه زیان متحمل شده در طول این فرآیند هستید، و شرکت کارگزاری شما ممکن است به اندازه ای سهام یا قرارداد را نقد کند که بیش از حد نیاز اولیه باشد.

فواید و خطرات معامله در مارجین

مزایا و معایب معامله مارجین

مزایای معامله مارجین

√ ممکن است منجر به سود بیشتر به دلیل اهرم شود.

√ قدرت خرید را افزایش می دهد.

√ اغلب انعطاف پذیری بیشتری نسبت به انواع دیگر وام ها دارد.

√ ممکن است چرخه فرصت خودشکوفایی باشد که در آن افزایش ارزش وثیقه فرصت های اهرم را بیشتر می کند.

معایب معامله مارجین

√ ممکن است منجر به زیان بیشتر به دلیل اهرم شود.

√ متحمل کارمزد حساب و هزینه بهره می شود.

√ ممکن است منجر به مارجین فراخوانی شود که به سرمایه گذاری سهام اضافی نیاز دارد.

√ ممکن است منجر به انحلال اجباری شود که منجر به فروش اوراق بهادار (اغلب با زیان) شود.

موارد استفاده از مارجین

• مارجین حسابداری: در حسابداری تجاری، حاشیه به تفاوت بین درآمد و هزینه اشاره دارد. این یک معیار کلیدی برای سودآوری است زیرا نشان می دهد که یک شرکت چقدر از درآمد خود برای پوشش هزینه های خود استفاده می کند. حاشیه سود ناخالص رابطه بین درآمدهای شرکت و بهای تمام شده کالای فروخته شده (COGS) را اندازه گیری می کند. حاشیه سود عملیاتی COGS و هزینه های عملیاتی را در نظر می گیرد و آنها را با درآمد مقایسه می کند و حاشیه سود خالص تمام این هزینه ها، مالیات ها و بهره را در نظر می گیرد.

• مارجین در وام مسکن : وام مسکن با نرخ قابل تنظیم (ARM) نرخ بهره ثابتی را برای یک دوره زمانی مقدماتی ارائه می دهد و سپس نرخ آن تعدیل می شود. برای تعیین نرخ جدید، بانک یک حاشیه به شاخص تعیین شده اضافه می کند. در بیشتر موارد، حاشیه در طول عمر وام ثابت می ماند، اما نرخ شاخص تغییر می کند. برای درک بهتر این موضوع، وام مسکنی را با نرخ قابل تنظیم تصور کنید که دارای حاشیه 4 درصد است و در شاخص خزانه داری نمایه می شود. اگر شاخص خزانه داری 6 درصد باشد، نرخ بهره وام مسکن، نرخ شاخص 6 درصد به اضافه حاشیه 4 درصد یا 10 درصد است.

معاملات مارجین در انواع بازارهای مالی مورد استفاده قرار می گیرد

سوالات متداول درباره مارجین 

1. مارجین چیست؟

مارجین به تفاوت بین ارزش اوراق بهاداری که یک سرمایه گذار خریداری می کند و مقدار پول نقدی که برای خرید آن اوراق بهادار استفاده می شود اشاره دارد. در واقع، مارجین نشان دهنده مقدار وام یا اعتباری است که یک سرمایه گذار از کارگزار خود برای خرید اوراق بهادار دریافت می کند.

2. مزایای مارجین چیست؟

مارجین می تواند مزایای زیر را برای سرمایه گذاران فراهم کند:

امکان خرید اوراق بهادار بیشتری با مقدار پول نقد کمتر ، امکان استفاده از اهرم مالی

3. معایب مارجین چیست؟

مارجین می تواند معایب زیر را برای سرمایه گذاران داشته باشد:

- افزایش ریسک: استفاده از مارجین می تواند ریسک سرمایه گذاری را افزایش دهد. 

- هزینه های مالی: کارگزاران معمولاً برای ارائه مارجین به سرمایه گذاران هزینه ای دریافت می کنند.  

4. چگونه از مارجین استفاده کنیم؟

برای استفاده از مارجین، باید یک حساب مارجین با یک کارگزار باز کنید. هنگامی که یک حساب مارجین دارید، می توانید برای خرید اوراق بهادار از کارگزار خود وام بگیرید. کارگزار شما معمولاً حداقل مارجینی را برای اوراق بهادار مختلف تعیین می کند. به عنوان مثال، کارگزار شما ممکن است حداقل مارجین 50 درصدی را برای سهام و 25 درصدی را برای اوراق قرضه تعیین کند. هنگامی که از مارجین استفاده می کنید، مهم است که ریسک را درک کنید. استفاده از مارجین می تواند منجر به زیان های سنگین شود. اگر در مورد استفاده از مارجین مردد هستید، با یک مشاور مالی صحبت کنید.

5. مارجین فراخوان چیست؟

مارجین فراخوان زمانی اتفاق می افتد که ارزش اوراق بهادار خریداری شده با مارجین به حدی کاهش یابد که ارزش حقوق صاحبان سهام (equity) در حساب مارجین به کمتر از حداقل مارجین تعیین شده برسد. در این صورت، کارگزار از شما می خواهد که پول بیشتری واریز کنید یا دارایی هایی را بفروشید تا ارزش حقوق صاحبان سهام را به حداقل حاشیه بازگردانید. اگر از پرداخت فراخوان مارجین خود خودداری کنید، کارگزار ممکن است اوراق بهادار خریداری شده را به زور بفروشد. این می تواند منجر به زیان های سنگین شود.

6. چگونه از فراخوان مارجین جلوگیری کنیم؟

برای جلوگیری از فراخوان مارجین، باید ارزش حقوق صاحبان سهام در حساب مارجین خود را به حداقل حاشیه تعیین شده حفظ کنید. می توانید این کار را با نظارت بر ارزش اوراق بهادار خریداری شده و انجام معاملات برای کاهش ارزش حقوق صاحبان سهام انجام دهید.

سخن آخر

سرمایه گذارانی که به دنبال تقویت پتانسیل سود و زیان در معاملات هستند، ممکن است معامله مارجین را در نظر بگیرند. معامله مارجین عمل قرض گرفتن پول، سپرده گذاری وجه نقد به عنوان وثیقه و ورود به معاملات با استفاده از وجوه قرض شده است. از طریق استفاده از بدهی و اهرم، مارجین ممکن است منجر به سود بالاتری نسبت به آنچه که سرمایه گذار فقط از پول شخصی خود استفاده می کرد، سرمایه گذاری شود. از سوی دیگر، در صورت کاهش ارزش های اوراق بهادار، ممکن است سرمایه گذار با بدهی بیشتری نسبت به آنچه که به عنوان وثیقه ارائه کرده است مواجه شود.

گردآوری:بخش سرمایه های دیجیتال بیتوته