گلدمن‌ساکس برآورد طلای پایان ۲۰۲۷ را به ۴۶۵۰ دلار کاهش داد
- مجموعه: اخبار اقتصادی و بازرگانی
- تاریخ انتشار : شنبه, ۲۳ آبان ۱۴۰۵ ۲۰:۳۲
به گزارش دیده‌بان ایران، گلدمن‌ساکس برآورد پایان ۲۰۲۷ را از ۴۸۰۰ به ۴۶۵۰ دلار برای هر اونس طلا کاهش داده است. این بازبینی معادل ۱۵۰ دلار یا حدود ۳.۱ درصد پایین‌تر از برآورد قبلی است. بانک با وجود تغییر هدف، صعودی حدود ۱۶ درصدی نسبت به سطح قیمت در زمان گزارش را تا دسامبر ۲۰۲۷ در سناریوی پایه خود در نظر گرفته است.
اثر مسیر نرخ بهره بر سرمایه‌گذاران
اقتصاددانان بانک برای دسامبر ۲۰۲۶ یک نوبت افزایش نرخ بهره آمریکا را در نظر دارند و انتظارشان این است که فدرال رزرو در مارس ۲۰۲۷ سومین افزایش، به اندازه ۰.۲۵ واحد درصد، را انجام دهد. بازدهی اوراق بدهی یکی از معیارهای مقایسه برای دارنده طلاست. طلا پرداخت دوره‌ای ندارد و دسترسی به بازده بالاتر در دارایی‌های دیگر می‌تواند بخشی از تقاضای خصوصی برای آن را کم کند. در برآورد گلدمن‌ساکس، اثر این عامل بیشتر در ماه‌های نخست ۲۰۲۷ احساس می‌شود.
خرید بانک‌های مرکزی و چشم‌انداز پایان سال
بانک انتظار دارد خرید بانک‌های مرکزی جهان در سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ به‌طور میانگین به ۶۰ تن در ماه برسد. در گزارش، این رقم با میانگین ۱۷ تنی پیش از ۲۰۲۲ مقایسه شده و خرید بانک مرکزی چین نیز از عوامل حمایت از تقاضا معرفی شده است. تحلیلگران استمرار خریدهای رسمی را یکی از دلایل دیدگاه مثبت خود نسبت به چشم‌انداز بلندمدت می‌دانند.
در سناریوی پایه، آغاز کاهش نرخ بهره آمریکا در دسامبر ۲۰۲۷ می‌تواند به تقویت دوباره خرید سرمایه‌گذاران خصوصی کمک کند. این تغییر در کنار تقاضای نهادهای رسمی مبنای هدف ۴۶۵۰ دلاری است. زمان تغییر سیاست پولی در این برآورد اهمیت دارد، زیرا تداوم بازده بالاتر می‌تواند ورود دوباره سرمایه‌گذاران خصوصی به بازار طلا را به تأخیر بیندازد.
چه رویدادهایی می‌تواند برآورد را تغییر دهد؟
در صورت افزایش بیشتر نرخ‌ها در مارس یا عقب افتادن کاهش نرخ، تحلیلگران احتمال فشار بیشتری بر طلا می‌دهند. در سوی دیگر، اگر نگرانی درباره حجم بدهی عمومی و توان دولت‌ها برای مدیریت آن افزایش پیدا کند، تقاضا برای دارایی‌های امن می‌تواند طلا را از برآورد پایه بالاتر ببرد. گلدمن‌ساکس جهت حرکت قیمت را به رفتار این دو گروه تقاضا و مسیر سیاست پولی وابسته می‌داند. رقم اعلام‌شده پیش‌بینی بانک برای پایان دوره است و به معاملات روز مربوط نمی‌شود.
در نتیجه، تصور بانک از مسیر قیمت در طول سال و هدف آن برای آخر سال دو موضوع متفاوت‌اند. محدود شدن تقاضای خصوصی در ماه‌های نخست می‌تواند با پیش‌بینی افزایش قیمت تا دسامبر هم‌زمان باشد، زیرا عوامل مؤثر در این دو بازه تغییر می‌کنند.
